隨著全球能源結(jié)構(gòu)向清潔化、電氣化轉(zhuǎn)型，新能源汽車、光伏、儲能、數(shù)據(jù)中心等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，對電能高效轉(zhuǎn)換與管理的需求日益迫切。在此背景下，作為電能轉(zhuǎn)換核心材料之一的軟磁材料，正迎來前所未有的市場機(jī)遇。特別是新能源汽車電控系統(tǒng)（如OBC車載充電機(jī)、DC-DC轉(zhuǎn)換器、驅(qū)動(dòng)電機(jī)逆變器等）的廣泛應(yīng)用，成為驅(qū)動(dòng)軟磁材料市場規(guī)模加速擴(kuò)大的核心引擎。

一、新能源電控為何是軟磁材料的“黃金賽道”？

軟磁材料具有高磁導(dǎo)率、低矯頑力、低磁損耗等優(yōu)異特性，是實(shí)現(xiàn)電能高效變換、傳輸、存儲與濾波的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。在新能源汽車中：

1. 電控系統(tǒng)需求激增：每輛新能源汽車的電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、車載充電系統(tǒng)、各類DC-DC電源及輔助驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)都大量使用高性能軟磁元器件（如金屬軟磁粉芯、非晶/納米晶磁芯）。
2. 性能要求不斷提高：追求更高的功率密度、效率及高頻性能，推動(dòng)軟磁材料向高性能、高頻化、低損耗、小型化方向發(fā)展。
3. 單車價(jià)值量提升：隨著800V高壓平臺、快充技術(shù)普及以及電氣化部件增加，單車軟磁材料用量和價(jià)值持續(xù)攀升。
據(jù)行業(yè)預(yù)測，受益于新能源領(lǐng)域的強(qiáng)勁拉動(dòng)，全球軟磁材料市場規(guī)模有望在未來數(shù)年內(nèi)保持高速增長。

二、七大重點(diǎn)上市公司梳理

基于技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)能規(guī)模、客戶結(jié)構(gòu)及在新能源領(lǐng)域的布局深度，以下七家上市公司是國內(nèi)軟磁材料領(lǐng)域的重點(diǎn)參與者：

1. 鉑科新材（300811.SZ）

• 核心業(yè)務(wù)：主要從事金屬軟磁粉芯的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

• 新能源布局：產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏逆變器、新能源汽車及充電樁、變頻空調(diào)、UPS等領(lǐng)域。與華為、陽光電源、比亞迪、錦浪科技等頭部客戶深度綁定，在新能源賽道優(yōu)勢顯著。

1. 東睦股份（600114.SH）

• 核心業(yè)務(wù)：國內(nèi)粉末冶金零件龍頭，通過收購科達(dá)磁電等，大力發(fā)展軟磁復(fù)合材料（SMC）業(yè)務(wù)。

• 新能源布局：軟磁材料業(yè)務(wù)聚焦于新能源汽車電機(jī)（定轉(zhuǎn)子）、電抗器、OBC等應(yīng)用，已進(jìn)入全球知名汽車零部件及整車企業(yè)供應(yīng)鏈。

1. 橫店東磁（002056.SZ）

• 核心業(yè)務(wù)：“磁性材料+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)，軟磁鐵氧體產(chǎn)能與市占率全球領(lǐng)先。

• 新能源布局：軟磁材料廣泛應(yīng)用于汽車電子、光伏逆變器、充電樁等。公司產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力強(qiáng)，軟磁業(yè)務(wù)與自身的光伏、鋰電業(yè)務(wù)形成有效互動(dòng)。

1. 天通股份（600330.SH）

• 核心業(yè)務(wù)：擁有軟磁鐵氧體、金屬軟磁粉芯等多種材料體系，是軟磁材料全方案提供商之一。

• 新能源布局：產(chǎn)品服務(wù)于新能源汽車、光伏、充電樁、數(shù)據(jù)中心等多個(gè)高景氣賽道，客戶覆蓋面廣。

1. 云路股份（688190.SH）

• 核心業(yè)務(wù)：非晶合金材料全球龍頭，非晶納米晶超薄帶技術(shù)領(lǐng)先。

• 新能源布局：非晶、納米晶材料是制作高頻電感、共模電感、電流互感器的理想材料，廣泛應(yīng)用于新能源汽車電控、充電樁、光伏逆變器及消費(fèi)電子快充等領(lǐng)域，契合高頻化發(fā)展趨勢。

1. 安泰科技（000969.SZ）

• 核心業(yè)務(wù)：深耕先進(jìn)功能材料，其非晶、納米晶帶材及制品實(shí)力雄厚。

• 新能源布局：非晶納米晶產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車電機(jī)、OBC、充電模塊及智能電網(wǎng)等，技術(shù)積淀深厚。

1. 龍磁科技（300835.SZ）

• 核心業(yè)務(wù)：永磁鐵氧體濕壓磁瓦領(lǐng)先企業(yè)，同時(shí)積極拓展軟磁粉芯業(yè)務(wù)。

• 新能源布局：軟磁粉芯項(xiàng)目瞄準(zhǔn)光伏、新能源汽車及充電樁市場，是公司未來重要的增長點(diǎn)。

三、與展望

當(dāng)前，軟磁材料行業(yè)正處于由傳統(tǒng)家電、工業(yè)電源向新能源、高端電子領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵期。以新能源汽車電控為代表的下游需求，不僅直接擴(kuò)大了市場規(guī)模，更倒逼材料技術(shù)迭代升級，行業(yè)壁壘不斷提高。上述七家上市公司憑借各自在材料體系、技術(shù)路徑和客戶渠道上的優(yōu)勢，已搶占發(fā)展先機(jī)。隨著技術(shù)路線演進(jìn)（如合金軟磁粉芯對鐵氧體的部分替代、超薄納米晶在高頻領(lǐng)域的拓展）和產(chǎn)能的持續(xù)釋放，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢將更加凸顯。投資者在關(guān)注行業(yè)β機(jī)遇的也需密切關(guān)注各公司技術(shù)研發(fā)進(jìn)展、產(chǎn)能落地情況以及成本控制能力，以甄別真正的α價(jià)值。